2018年是钢铁企业的春天,钢材价格推上高点,公司业绩大多很漂亮。不过今年上半年受限于成本端的断裂,钢企业绩广泛下跌,8月22日晚,多只钢铁股发布了半年报,净利同比下降在40%左右。原材料价格下降、下游市场需求低迷,再行再加环保压力影响,钢铁企业上半年的日子不好过。钢企业绩下降8月22日晚,宝钢股份、山东钢铁、八一钢铁发布半年报,业绩集体大幅度下降。
宝钢股份是钢铁企业的龙头,上半年营业收入为1408.76亿元,同比下降5.16%,净利润为61.87亿元,同比下降38.19%,经营活动产生的现金流净额为94.37亿元,同比下降51.53%。山东钢铁22日晚发布的半年报表明,营业收入为323.55亿元,同比增加30.06%,净利润只有5.77亿元,同比下降65.58%。经营活动产生的现金流净额为-1.99亿元,同比下降117.36%。
八一钢铁也是减免不增利,上半年营业收入95.42亿元,同比快速增长16.18%,净利润只有1.24亿元,同比下降42.65%,经营活动产生的现金流净额为-3.68亿元,同比下降146.47%。其他钢铁企业也未能幸免。杭钢股份在8月中旬发布了半年报,上半年营收为124.82亿元,同比下降5.27%,净利润为7.13亿元,同比下降38.32%。
鞍钢股份虽然没发布半年报,但是在7月12日发布了上半年业绩预告片,预计上半年归属于净利润为14.5亿元,同比下降67.3%,上年同期盈利为44.41亿元。业绩的萧条也预示着公司股价下降,就宝钢股份和八一钢铁来说,股价在2018年均蹿上高点,但在2019年经常出现下降态势。另外三家2018年的业绩在资本市场反应不显著,股价波动并不大。铁矿石断裂钢企利润2018年,钢铁行业经历了一轮小阳春。
自从2016年钢铁行业供给侧改革以来,各大钢材品种价格皆呈现出波动下行的态势。十三五规划中拒绝到2020年钢铁去生产能力1亿~1.5亿吨,至2018年已提前完成消弭不足生产能力任务,钢铁行业去杠杆、去库存皆已构建。在2018年供给侧改革了解的情境下,钢铁行业也步入一波春天。2018年4月到11月初,钢材价格整体步入下行地下通道,基本都超过了近八年的高位。
钢铁企业产品的毛利率提升,所以2018年钢铁企业的日子比较较好。但从2018年11月之后,钢铁行业又转入了上行周期。各大钢铁企业对半年报的业绩下降都有说明,首先是供给和市场需求对立的切换,上半年各大钢厂的供给发力,国家统计资料部门发布的数据表明,2019年上半年中国钢铁生产之后维持低产量,1-6月中国生铁、粗钢和钢材产量分别为4.04亿吨、4.92亿吨和5.87亿吨,同比分别减少7.9%、9.9%和11.4%。
但是,市场需求末端低迷,比如建筑业、制造业等,最有代表的汽车行业,以汽车板为代表的板材市场最为下滑,上半年国内汽车产量同比上升13.7%。市场对钢铁市场需求大幅度下降,最后造成钢材价格暴跌。
国家统计局发布的数据表明,1-6月,黑色金属冶金和辊加工业利润为1434.9亿元,同比上升21.8%。这也是多个钢铁企业营收减少但是净利上升的原因所在。
另外,在产业的上游,铁矿石以及焦煤的价格较慢上升,减少了钢企的营业成本。就山东钢铁一季度的情况来说,不受钢价回升以及铁矿石价格大上涨影响,行业盈利大幅度回升,公司销售毛利率和净利率分别回升到5.51%和1.16%。
下半年或恶化虽然2019年上半年钢铁企业的日子不好过,但是最近钢铁企业经常出现受到影响。转入7月份以来,铁矿石期货价格呈现出暴跌态势,截至8月22日,铁矿石期货指数将近一个月跌幅近30%,暴跌600元/吨关口。另外,焦煤期货价格从2016年以来也一路上行,虽然焦煤2001的合约价格在今年上半年仍然正处于高位,但转入8月份以来,也呈现暴跌趋势。
国投安信期货黑色高级分析师回应,目前铁矿石市场自身基本面对立并不大,定价属性重返弱势,主要不受成材等黑色系由商品价格走势影响较小,预计短期铁矿石价格将以波动盘整居多。上游成本的上升,不会是钢铁企业的受到影响,另外,各地也在压减钢铁不足生产能力。
宝钢股份公告也指出,由于钢厂年建提早,四季度钢材市场供应同比预计有所快速增长,下游市场需求预计会再次发生根本性提高,冷轧产品供需平衡对立引人注目,下半年铁矿石价格持续上升空间受限,预计价格波动较小。
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