(07月26日)上半年成品油产销齐升结构及库存存隐忧

21世纪经济报导(广州)依据近日发改委发布的报告，上半年原油产量10045万吨，同比上升4.8%；原油加工量25638万吨，快速增长8.9%，成品油产量15910万吨，快速增长7.1%。同时，成品油消费量14141万吨，快速增长4.4%，其中汽油快速增长13.7%，柴油上升3.1%。6月底成品油库存环比上升56万吨，同比上升71万吨，仍正处于较高水平。

而这早已是上半年倒数第三个月环比库存经常出现上升。值得注意的是，在今年三月份的数据统计资料中，与工业农业有关的柴油消费量，由1、2月份的同比负增长改变为同比快速增长2.99%，但在随后的4、5和6月份皆经常出现了上升，导致最后的半年统计数据也为负。随着经济开始展开结构性调整，中国经济的增长速度正在减慢，而中国石油和成品油的总体市场需求也在更进一步上升。依据公开发表数据，上半年GDP增长速度为6.7%，作为对照，2015年第四季度的增长速度为6.8%。

从总体市场需求看，我们指出2016年整年中国的石油表观市场需求将以高于2%的速度快速增长。分析师告诉他记者。在成品油产量和销量双双减少的背后，其结构性的流失和库存低企也不会带给诸多的压力，而这样的压力也不会在未来，对整个中国成品油的供需市场产生将来的影响。

成品油消费结构失衡对于成品油消费来说，汽柴油消费的异化现象在持续不断扩大。具体来说，从一到二月份的数据看，当月汽油和柴油的异化现象非常明显。1月汽油快速增长13.2%，柴油上升16.0%，二月后柴油的消费量逐步回落，但仍然与去年同期相比经常出现负增长的情况。春耕是柴油经常出现快速增长的一个主因，而且因为过年的原因，成品油的消费会太高。

分析师告诉他记者：而在这些成品油消费的总量里，地方炼厂的贡献相当大。但在柴油消费方面，自2013年开始市场需求饱和状态之后，其消费量仍然正处于比较低迷的状态，2014年来，柴油的消费量仍然在增加。2014年当年柴油消费量同比上升3.9%，2015年同比上升了3.7%。柴油主要应用于重工业和重型运输业。

分析师告诉他记者：近年来，中国制造业衰退，经济结构转型使得快速增长焦点由过去的第一、二产业改向以服务业为主导的经济快速增长，柴油的市场需求必定受到冲击。她同时向记者回应，依据能源机构统计资料的数据看，五月份柴油在中国的表观市场需求较去年同期膨胀了13%，而出口在当月建构了新的纪录。

而今年1-5月，随着炼油厂设法应付国内供应不足和消费萧条的挑战，这在或许上体现了市场需求增加。同时，今年由于各地雨水较丰沛，高温天气等因素影响下，非常一部分的基础设施项目将不会受到影响，对物流运输亦然。

而应用于在这些方面的柴油，也会在这种情况下取得低幅度的快速增长。但与柴油消费量比较，汽油消费量却正处于低快速增长的状态。

2014年上半年，汽油消费量同比快速增长10%，而2015年则同比快速增长了8.9%。然而，今年上半年的汽油消费量同比快速增长了13.7%，增长幅度不断扩大得非常明显。

夏季不会因为空调的原因造成汽油的消费量升高，但是幅度受限，会很显著。分析师说道：相对于国内丰沛的炼油生产能力来说，这些增幅会导致成品油的紧缺问题。汽车的保有量也在大大提升，汽油的增长幅度还不会较为务实。

未来增量空间并不大在上周发布的发改委半年度成品油运营报告中，成品油库存环比上升56万吨，同比上升71万吨，仍正处于较高水平，而值得注意的是，这早已是库存倒数第三个月上升。对于整体较为低迷的成品油市场来说，这个数据统计资料的口径只不过并不具体。分析师告诉他记者：许多石化公司有非常部分的已销未提量，而这部分量并不确切是不是算入总的库存。

他告诉他记者，有些地区这一分量最少占到到一个月的销售当量。许多客户出售成品油之后，因为自己没足量的储存库容，所以把这部分成品油存放到石化公司中，有些地区的这部分量不会相当大，造成石化公司的实际遗油量较高。但他因为并不确切该数据的统计资料口径，不愿向记者理解这一数据带给的影响。

不过他指出，传统意义上的金九银十会对成品油市场产生一定的推展起到。传统上的金九银十规律，多多少少不会对消费带给受到影响，而且中秋以及国庆假期来临，会令客户提早备货，这些操作者近于有可能经常出现在9月份。他说道：当然前提是国际油价会再次发生大的波动。

但从年度的预计来看，整体油品的市场需求在2016年仍然会有起色，并且随着油价的持续转好，较低油价时代对于成品油消费的性刺激将不会渐渐弱化。随着经济快速增长的再行均衡，中国石油市场需求快速增长预计在2016年明显上升。分析师告诉他记者：2016年前五个月以来，表观石油市场需求平均值每天为1110万桶，与2015年同期9.1%的快速增长比起，同比上升了0.8%。

她之后告诉他记者，柴油的消费量增幅并会过于乐观。随着政府持续希望民间投资和政府投资的持续做到，基础设施建设不会有一个比较低的快速增长，同时，这也不会刺激物流运输业的发展，所以，这些性刺激因素不会造成柴油的快速增长还不会有一定空间。

值得注意的是，与消费量的高快速增长有违，能源机构获取的一份数据表明，汽油在今年5月的表观市场需求同比上升了1.3%，与4月比起同比上升了7.1%。而宋燕玲说明称之为，表观市场需求的增加归咎于汽油出口较去年同期快速增长了105.7%。随着地炼厂减少炼油作业，加设氢化装置，中国2016年的汽油市场竞争将不会出现异常白热化。

分析师称之为：这激化了国内市场供应不足的情况，与2015年比起，造成国有企业汽油的出口量明显减少。

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