油价或失守30美元关口A股两板块“偷着乐”

上周，石油输出国组织(OPEC)与俄罗斯原油减产谈判裂痕，沙特计划跃进并打响价格战等消息向市场击出了震撼弹。由此，从3月6日到3月9日，国际油价步入一轮暴跌式下跌。油价大幅度体操引起了全球市场的连锁反应。

3月9日早盘，美股期指，日本、韩国等亚洲市场的股市集体下跌，下午欧洲市场散户，主要股指也大幅度低开。接下来油价不会如何回头已沦为当前全球市场的焦点。回应，中石油某油气专家分析指出，此轮油价暴跌可能会让油价暴跌30美元/桶，而且与前两轮油价暴跌后经常出现较慢声浪有所不同，未来油价或将长年在低位游走。不过凡事均有利弊，也有分析指出，比起油价下跌对涉及行业导致的负面影响，油轮、火电、航空等行业反而可以在有所不同程度上获益于此次油价暴跌。

油价跌到利空化工大宗五品未来发展后期油价走势，上述油气专家得出了两点辨别：1.2008年以来，国际油价已经历了3波跌幅，第一波再次发生在2008年全球金融危机，第二波暴跌始自2014年，这两波油价的跌幅都多达70%，而最近这波油价的跌幅还不及前两波，预计这波油价还有暴跌空间。2.2008年、2014年的两波油价暴跌之后都经常出现了较慢声浪，而这波油价暴跌后声浪的速度有可能较快，首先，此次疫情对原油市场需求的影响还将持续，其次，此次OPEC与俄罗斯谈判裂痕伴随着OPEC的减产机制可能会长年过热，随着减产联盟的裂痕，从供给外侧来看，难对油价构成承托。

他指出，这轮油价暴跌仍未闻底，不回避未来油价暴跌30美元/桶的可能性，之后油价有可能会经常出现较慢声浪，将长年在低位游走。此外，瑞银也下调了油价预期，将布伦特油价6月、9月及12月末目标分别降到40美元、45美元及50美元(原本为62美元、64美元及64美元)，并指出未来数天至数周，不回避布伦特油价更进一步暴跌至30美元。

不过，瑞银预计，产油国无法长年忍受油价过较低，并将重新启动减产谈判，再加疫情可控及经济快速增长回落，预期油价在今年下半年将构建衰退。随着国际油价倒数两天大幅度下跌，3月9日散户，A股市场上与石油密切相关的石化、化工、开采等行业板块经常出现低开后更进一步暴跌。3月8日晚，太平洋化工行业分析师认为，今年来油价大幅度暴跌虽然比较受到影响中游生产企业，但对大宗化工生产生产企业广泛展现出为利空，主要是因为原料或者存货、产成品跌价，总体而言，油价暴跌对距离原油产业较为将近的化工大宗五品的影响不会较为大。

3月9日下午，申万石化行业首席分析师通过电话会分析指出，比起2015年，此次油价下跌对美国页岩油产业的影响也是负面的。而对沙特而言，此次发动价格战有宽疼不如短痛的意味。就油价下跌对石化产业链的影响，他指出，油价暴跌长年受到影响石化产业，未来如果油价经常出现声浪，由于行业龙头(如恒力石化、荣盛石化等)不具备上下游一体化优势，所以将更加获益于油价声浪。中信建投化工行业分析师郑勇则指出，虽然油价下跌对行业短期包含利空，不过在原油价格下跌的背景下，从价差的角度来看只不过化工行业多数还是获益的。

两大板块昨天逆市走强虽然油价下跌引起3月9日国内外市场齐齐体操，然而早盘A股的油轮储油板块却逆市走高，油轮龙头招商轮船散户宣告涨停。不少投资者回应深感困惑，在全球市场需求不佳的情况下，为何油轮行业的市场需求不会好。回应，申万交运行业首席分析师认为，随着沙特跃进，即使原油终端市场需求很弱，对油轮的市场需求也是不弱的，因为VLCC也可以用来做到储油;只要产油国想要增加出口，其生产出有的原油一定要运出，否则生产无法展开;另外，从目前来看，未来油轮的供给仍将保持膨胀的状态。东北证券交运团队认为，短期来看，在油价下跌、原油期货远期升水结构下，VLCC主动储油市场需求未来将会减少。

在当前较低油价下，浮舱储油市场需求未来将会减少，债券有效地运力不受影响，油轮板块步入短期催化剂。而2008年和2014年，储油市场需求的减少皆对油轮运价构成有力承托。3月9日，虽然A股各大股指大幅度暴跌，火电板块却展现出比较较强，不少火电股跑完输掉了大盘。

海通证券公用事业研究团队认为，从过去10年来看，中秋节油价上行，火电有显著超额收益，当前火电比较估值已高于2014年，油价暴跌对火电行业或是一个契机。另外，有分析指出，油价大幅度暴跌对汽柴油成本占到较为低的交运物流行业也包含一定受到影响。不过兴业证券交运行业分析师指出，根据发改委此前设置的油价涨跌上上限，即当国际市场油价低于每桶130美元时，汽、柴油最低零售价格不托或少提;高于40美元时，汽、柴油最低零售价格不减少，而现在国际原油价格早已高于每桶40美元，所以预计国际油价的更进一步上升对物流行业的受到影响也是比较受限的。

而航空业则充份享用油价暴跌带给的受到影响。不过，对于油价暴跌对航空业的影响，东北证券交运团队则指出，虽然油价暴跌受到影响航空业成本提高，不过复盘航空股过去三轮牛市，每一轮牛市的核心驱动因素为市场需求向好、盈利提高，此外最少有一个外部因素受到影响。

此次油价暴跌对航空公司成本末端受到影响，但核心对立市场需求末端还未见显著起色，仍须要等候先前市场需求声浪。

本文来源：米乐官网平台-www.traillinebikes.com